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恒立液压:国内液压龙头,国产替代+强内生性驱动增长!

发布时间:2020-04-17 07:47    来源媒体:证券时报

天风证券认为工程机械需求韧性十足,预计2020年挖掘机内销增速有望保持5%~10%,伴随行业竞争加剧,以及全球疫情加剧带来的供应链不确定性,核心部件加速国产化趋势持续加强,看好龙头恒立液压(601100)!

2020年,恒立液压挖机油缸需求旺盛、非标油缸盈利提升以及液压泵阀国产替代加速进行的逻辑依然坚挺,公司有望把握这轮工程机械复苏周期,稳步迈向全球液压之巅!公司是国内液压龙头,客户覆盖+研发优势+产品布局均居行业首位。短期业绩支撑坚实,预计今明两年业绩复合增速20%以上。中长期内,依托液压件的强大内生性,看好公司持续国产替代与下游开拓的成长之路。预计2019-2021年归母净利润分别为12.5亿、16亿和20亿,持续重点推荐,维持“买入”评级!

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