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机械设备行业(第38周观点):双积分制拟近期发布,持续推荐半导体设备

发布时间:2017-09-24    研究机构:兴业证券

9月18日~9月22日,机械行业指数下跌0.49%,沪深300上涨0.17%。其中工程机械指数下跌2.23%,机床工具指数下跌1.25%、重型机械指数下跌1.24%、铁路设备指数下跌0.34%、军工指数下跌0.60%、造船指数下跌0.88%、通用机械与零部件指数下跌0.29%、节能减排设备指数下跌0.47%、石油天然气设备指数下跌0.53%。机械行业整体及子版块均跑输沪深300。

中汽协透露拟9月底发布双积分制,有望加快车企电气化进程。今年6月,工信部发布双积分办法征求意见稿。9月23日,中汽协秘书长董扬透露正式方案估计在9月底发布,但本土绝大部分车企都无法满足要求,仅有北汽和江淮能够无压力接受双积分制。政策发布将产生显著的导向作用,各大有望鞭策各大车企提高电动车渗透率,整车厂有望进一步提高对高端锂电池的需求。重点推荐锂电设备龙头先导智能、赢合科技和有大概率进入一线锂电池厂商供应链的金银河,同时星云股份和科恒股份也值得关注。

持续推荐低估值景气行业龙头,关注超跌、真成长个股。1)寻找估值与业绩相匹配的个股,a.建议关注具备中期景气度的细分行业低估值龙头,中铁工业(盾构机龙头,受益轨交建设及“一带一路”推进),三一重工(看好工程机械全年复苏,龙头市场份额有望持续提升),杰瑞股份(油服行业具备长期上行基础,EPC工程总包带来业绩弹性),厚普股份(LNG装备全产业链布局龙头,工程总包放量在即);b.估值能够消化,优质的真成长个股,至纯科技及北方华创(半导体投资浪潮起,国产设备齐受益),弘亚数控(消费升级发新枝,木工机械高成长),联得装备、正业科技及精测电子(苹果iPhone8大年,持续看好3C自动化高景气度),赢合科技、先导智能及金银河(锂电设备景气未央,关注龙头及价值洼地),诺力股份(物流自动化高景气带来充足订单,内生外延合力显现);c.关注估值便宜的高安全边际蓝筹,豪迈科技(坚守业绩确定性,关注毛利率变化);2)自下而上关注爱司凯(工业喷墨打印头实现小批量生产,进口替代空间巨大),天瑞仪器(受益食品安全政策推动,传统检测仪器业务迎来新机遇),浙江鼎力(国内高空作业平台尚处导入期,发展潜力巨大)。

近期组合关注:金银河、晶盛机电、至纯科技、中铁工业、三一重工、恒立液压(601100)、弘亚数控、杰克股份、豪迈科技、天桥起重、先导智能、爱司凯、厚普股份、正业科技。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。

申请时请注明股票名称